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科技板塊強勢回歸 多重利好下還有哪些投資機會?

中國經濟新聞網 2019-10-28 16:38:02

   10月28日,受區塊鏈板塊帶動,科技板塊全線回暖,國產軟件、網絡安全、大數據、云計算等板塊掀漲停潮。二三四五、東方網力天夏智慧、晨鑫科技、高偉達潤和軟件等三十余只個股漲停。

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  消息面上,除了區塊鏈的重磅利好外,國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司(簡稱“國家大基金二期”)已于2019年10月22日注冊成立,注冊資本為2041.5億元。百億級私募三季度也在積極買入科技股。

  機構表示,本周市場在區塊鏈板塊帶動下,科技主線有望重新成為市場的中流砥柱,5G、人工智能、物聯網等細分領域短期內也有望活躍。繼續看好中小創行情,擇機繼續增配科技股,短期關注區塊鏈的主題機會。

  多維度利好加持 科技主線回歸市場

  這兩天市場最為熱議的莫過于區塊鏈產業了。“區塊鏈定位三大超預期改變,短中長期影響深遠。”國盛證券最新行業研究指出,從孤立的應用場景提升到提高社會綜合治理能力,為后續區塊鏈行業發展指明了方向,短期而言明確社會認知,糾正產業偏見;中期鼓勵產業資本和人才進入,規范行業監管;長期提升社會治理水平,科技方面助力5G流量增長,打造物聯網和邊緣計算的底層協議架構。

  中泰證券認為,從科技創新角度,5G、AI、量子計算等信息技術已經成為謀求競爭新優勢的戰略方向,伴隨我國對科創企業的發展支持越來越大的背景下,區塊鏈技術的應用成為科技自主創新的又一“驅動力”。

  天風證券表示,區塊鏈成為我國信息技術產業的核心技術方向之一,將為行業發展注入新動能。短期內產業應用角度或將獲得更多的關注度,但關注度稍低的基礎技術和安全治理產業或將成為性價比更高的投資方向。

  除了區塊鏈,還有一條值得關注的消息。工商信息顯示,國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司(簡稱“國家大基金二期”)已于2019年10月22日注冊成立,注冊資本為2041.5億元。不久前,在半導體集成電路零部件峰會上,國家大基金透露了未來大基金投資布局及規劃方向:首期基金主要完成產業布局,二期基金將對在刻蝕機、薄膜設備、測試設備和清洗設備等領域已布局的企業保持高強度的持續支持,推動龍頭企業做大做強,形成系列化、成套化裝備產品。

  綜合上述信息,市場人士表示,本周科技股主線有望成為最強風口。事實上,前不久落地的《上市公司重大資產重組管理辦法》,對科技板塊也有深遠影響。川財證券策略分析師金晶表示,相關高技術產業和戰略性新興產業的優質公司有望受益于重組上市松綁帶來的紅利,新興產業的融資渠道將得到改善,利好科技板塊。

  震蕩蓄勢待突破

  近期上證指數在2900點-3000點區間持續震蕩,成交金額也再度回到去年11月份時水平,地量水平也表明市場心態以觀望為主。

  “目前市場陷入區間震蕩格局,其實反映出市場暫時缺乏上漲動力,但同樣也具備底部支撐因素。”有市場人士表示。

  從支撐因素來看,A股的低估值仍是最大優勢。據聯訊證券策略團隊測算,滬深300的市盈率(TTM)經過二季度的回調,從前期高位13.5倍左右最低回調至11.7倍附近,在過去五年估值中的分位數從70%最低下降到了23%附近。目前為12.1倍,過去五年分位數為32.68%,仍較低估。創業板的估值也回落至合理區域。創業板指數從4月底的60倍市盈率(TTM)回落到50倍附近,在過去五年中的估值分位數也從78%回落至50%附近。最后,股債性價比仍處于歷史較好水平。通過比較滬深300與10年期中債企業債到期收益率(AAA),目前股債收益比約為2,處于歷史較好水平。

  另一方面,今年三季度機構投資者在科技成長股上獲取的收益頗為豐厚,這一點從基金三季度持倉可以觀察到,臨近年底,機構投資者或許有部分兌現需求,這也是市場認為A股短期缺乏上行動力的主要因素。

  據民生證券統計,公募基金的配置變化與三季度成長行業表現強勢的情況相匹配,公募基金倉位呈現出減配其他板塊以向成長風格騰挪的趨勢。“成長板塊倉位仍有提升空間。”民生證券策略分析師楊柳表示,目前成長板塊的配置水平較2015年的峰值仍有近15個百分點的增配空間。從科技周期、盈利彈性、預期差等角度判斷,科技股仍具備較高的中長期配置價值,明年倉位仍有進一步提升的空間。

  海通證券最新指出,“市場仍處于牛市3浪上漲初期的折返跑蓄勢階段,近三個月指數振幅僅11%,借鑒歷史,低波動不可持續,指數大概率最終會選擇突破”。參考歷史經驗,海通證券更傾向于認為市場震蕩后最終會向上突破,基本面和政策面向好驅動牛市進入第二階段主升浪。

  中期關注四主線

  有分析人士表示,本周市場在區塊鏈板塊帶動下,科技主線有望重新成為市場的中流砥柱,5G、人工智能、物聯網等細分領域短期內也有望活躍。那么,從中長期角度看,A股還有哪些機會?

  聯訊證券策略團隊表示,展望四季度,可以關注四條主線。第一條主線:從指數角度看,創業板指數將占優。一是從三季報預告看,創業板業績增速大幅回升;二是今年以來北上資金大幅吸籌創業板;三是科創板的成功推出對創業板形成帶動,自從三季度以來,創業板的走勢就要強于主板。

  第二條主線:穩增長發力方向。這部分行業的股價和業績多處于底部區域,一旦政策發力,業績預期會提升,從而形成戴維斯雙擊。由于政策發力的時間存在一定不確定性,這屬于大概率優先的布局。一可關注基建產業鏈,基建的發力是穩投資的關鍵,這一產業鏈將受益,比如建筑材料;二可關注耐用品消費,穩消費的政策重心一般是耐用品消費,比如汽車、家電是重點關注對象;三可關注地產竣工鏈,近幾個月地產竣工有明顯恢復,會帶動相關產業鏈,比如較為敏感的廚電。

  第三條主線:漲價方向。這一領域主要瞄準結構性通脹的源頭——豬養殖板塊,以及有一些替代相關的禽類品種。

  第四條主線:養老端。屬于中長線布局邏輯與方向,隨著人口老齡化,養老相關的板塊是長期的方向,比如醫藥行業中的創新藥以及保險板塊等。

  國盛證券策略團隊指出,可以關注三個方向。首先是關注景氣向上子行業,包括半導體、風電和光伏,以及行業拐點逐步確立,未來利潤將繼續改善的汽車板塊;其次是低估值權重板塊,從歷年經驗來看,四季度A股市場風格大概率向低估值權重板塊傾斜,以超額收益、上漲概率等角度觀察,金融、低估值、大盤績優股的表現最優,其次為穩定、消費、中估值,而小盤成長相對較弱;最后是關注以龍頭為代表的核心資產。(中國證券報)

  頂級私募做多科技股 哪些標的被收入囊中?

  百億級私募的投資動向,歷來為市場所關注。隨著上市公司三季報陸續披露,馮柳、趙軍等私募大佬的投資路徑逐步浮出水面。

  據統計,部分私募大佬三季度積極做多科技股,結合10月以來部分頂級私募的調研路徑看,他們仍重點關注科技領域尤其5G概念股。

  看多做多科技股

  百億級私募在三季度積極買入科技股。截至10月25日,在已披露的上市公司三季報中,部分頂級私募現身科技股前十大股東榜單。

  其中,近兩年一直低調布局科技股的淡水泉成為三季度最積極的“買手”,新進了信息技術板塊的華宇軟件、水晶光電、啟明星辰。其中,水晶光電、啟明星辰、華宇軟件今年以來漲幅明顯,截至10月25日,其漲幅分別高達104.5%、61.8%、44.9%。

  淡水泉三季度新進科技股

  小編發現,這些新進科技股均由淡水泉精選1期買入。私募排排網相關信息顯示,淡水泉精選1期由私募大佬趙軍執掌,截至10月18日,該基金年內收益高達39.1%。

  同時,三季度淡水泉堅守歌爾股份、生益科技這兩只科技股。其中,歌爾股份是淡水泉長線持有的“心頭好”,其多年持續出現在該公司股東榜單中,淡水泉精選1期三季度持倉3619.8萬股,這一持股數量已一年未變。

  歌爾股份三季度前十大股東

  值得注意的是,三季度高毅資產、景林資產、淡水泉選擇減持甚至退出了部分消費股。馮柳執掌的高毅鄰山1號減持了醫療保健板塊的金域醫學康緣藥業,景林資產則減持了日常消費板塊的富安娜。

  調研緊盯科技股

  從10月份以來頂級私募的調研路徑來看,多家百億級私募近期仍重點關注科技股,尤其與5G相關的電子設備板塊。

  數據顯示,10月1日至10月25日期間,科技龍頭海康威視成為眾多頂級私募調研焦點。除此以外,景林資產、拾貝投資還跟蹤調研了大華股份,淡水泉跟蹤調研了華宇軟件,星石投資還調研了超圖軟件

  10月份以來頂級私募調研個股情況

  具體來看,頂級私募主要關注科技股四季度及明年發展情況。比如,景林資產、拾貝投資等私募主要關注大華股份四季度的整體需求情況;淡水泉則關注華宇軟件對全年新簽合同的展望以及公司明年年初是否面臨商譽減值問題。

  頂級私募三季度積極買入科技股也表明了對后市的樂觀,那接下來該如何投資?

  清和泉資本董事長劉青山認為,1985年至今,我們完整經歷了兩輪科技周期,分別是互聯網和移動互聯網,當前處于第三輪人工智能周期的上半場。根據歷史時間長度來看,人工智能周期的下半場有望起始于2022至2023年,所以,當下科技股仍沒有迎來全面爆發的時期。驅動國內科技股的邏輯主要是政策引導和國產替代進程,盈利驅動的邏輯仍然相對較弱,而單純靠估值驅動的行情一般表現為短且快,并且會夾雜著較大的波動。

  在星石投資總經理楊玲看來,華為三季報的內容顯示出5G產業鏈端的需求已開始爆發。她表示,可以從三個維度剖析受益機會。

  “一是基站建設大潮開啟,未來3年,預計我國5G基站建設數量達600萬個。二是5G手機高增長帶來消費電子爆發。5G手機的整體出貨量到2023年或將達到近4億部。三是下層應用拓展,看好相關場景應用如云游戲、超高清視頻、云VRAR等。3G、4G的場景運用如社交電商、長短視頻等均誕生出巨頭公司,5G也將一樣。”楊玲進一步表示。(中國證券網)

  光大證券:現在是底部配置期 耐心持倉堅定看好科技

  大勢判斷:估值隱含增速預期繼續下滑至5.6%,可耐心持倉。按照我們的政策經濟周期框架分析,目前估值所隱含的GDP實際增長預期約為5.6%,低于政府年初設定的6-6.5%的增長目標區間,相比于上月底5.8%的隱含增速預期進一步惡化。往后,雖然我們認為四季度的滯脹壓力有可能會進一步加大,但考慮到估值隱含增速預期已經相當謹慎,跌到了安全邊際以內;與此同時,按照我們中期策略報告《大博弈下的弱元起》的判斷,從金融數據對盈利周期的領先性上看,四季度末、明年年初弱復蘇的可能性比較大,在明年1季度,CPI通脹的高點也有可能過去。因此,現在是底部配置期,需要耐心持倉、等待滯脹消退。

  繼續看好中小創行情,擇機繼續增配科技股,短期關注區塊鏈的主題機會。在整體制造業投資增速下行的背景下,通信及其他電子設備制造業固定資產投資增速繼續提升。從三季報預告來看,通信繼續保持較高增長,電子行業三季度增速由負轉正,國產替代過程繼續,包括半導體、射頻、PCB等子行業繼續保持較高的業績增速;與此同時,中小創三季度業績增速明顯改善,完全印證了我們中期策略報告《大博弈下的弱元起》提出的“下半年中小創占優”的判斷。除了看好TMT整體表現外,受到利好信息的催化,區塊鏈主題短期值得關注。(光大證券

來源:天天基金網 編輯: 蔣帥       
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