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汽車銷量將回暖 概念股可抄底了?

中國經濟新聞網 2019-11-13 17:05:50

  來源:每日經濟新聞

  曾經涌現上汽集團長城汽車等白馬股的汽車行業近兩年遭遇了困境。數據顯示,2019年1~9月,國內乘用車實現產銷1507.5萬輛和1524.9萬輛,分別同比下降13.1%和11.7%。從季度來看,汽車行業更是遭遇了連續5個季度的同比下降,但目前環比已現回暖態勢。《每日經濟新聞》記者注意到,近期市場對于汽車板塊何時可以“抄底”的討論也開始增多。

  對此,11月12日上午,德國商業銀行汽車業主管Cedric Perlewitz在上海接受了記者的采訪。他認為,在汽車行業經歷了不景氣的2018、2019年后,預計未來銷量會有所反彈。此外,他對中國新能源汽車行業的中長期前景也保持樂觀態度。

  行業有望在困境中反轉

  去年以來,不少投資者感到,周圍的朋友談汽車、買汽車的開始變少,而汽車行業數據的持續下滑也可以印證投資者的感受。

  數據顯示,2019年1~9月,國內乘用車實現產銷1507.5萬輛和1524.9(批發)萬輛,分別同比下降13.1%和11.7%。從季度來看,汽車行業更是遭遇了連續5個季度的同比下降。

  此前,隨著國內汽車行業多年持續增長,A股汽車板塊的熱點也是層出不窮,既有上汽集團、廣汽集團、長城汽車、宇通客車這樣的“白馬”,也有新能源汽車、無人駕駛、車聯網這樣的熱點概念。不過從去年以來,所有的這些幾乎都已經“偃旗息鼓”。

  據數據統計,截至11月12日收盤,申萬一級28個行業中,今年來漲幅排名前三的為食品飲料、電子、農林牧漁,而汽車行業排名倒數第七,今年來僅上漲5.6%,明顯跑輸大盤。而從申萬二級102個行業來看,只有19個行業今年以來處于下跌狀態,其中就包括汽車整車行業。

  不過記者也注意到,目前汽車行業的銷量數據環比已現回暖態勢:今年三季度,國內乘用車銷量同比下降6%,較今年一季度的同比下降13.8%和二季度的同比下降14.3%,已大幅收窄。

  據天風證券汽車團隊統計,今年三季度,A股汽車板塊的業績已經實現了觸底反彈。從營收端看,乘用車板塊營收同比增速由今年二季度的同比下降16.2%升至三季度的同比下降1%;零部件板塊營收同比增速由今年二季度的同比下降3.5%升至三季度的同比增長0.7%。從利潤端看,乘用車板塊今年三季度扣非歸母凈利潤同比下降56.2%,但較二季度的同比下降66.1%有所好轉;零部件板塊三季度扣非歸母凈利潤同比下降3.9%,明顯好于二季度的同比下降20.7%。

  而10月的汽車月度銷量數據顯示,10月汽車銷量增速下滑幅度持續收窄。乘聯會數據顯示,今年10月狹義乘用車批發銷量同比下滑5.9%(1~10月累計下滑10.7%),零售銷量同比下滑5.7%(1~10月累計下滑8.3%)。

  汽車板塊現“抄底”聲

  同時記者注意到,近期市場對于A股汽車板塊何時可以“抄底”的討論也開始增多。

  天風證券汽車團隊日前發布觀點稱,行業庫存已處近幾年的底部,預計隨著四季度消費情緒回暖,行業逐步進入加庫存周期,帶動明年銷量重回正增長。乘用車板塊,目前去庫存階段接近尾聲,加庫周期或開啟。看好行業在兩年左右的去庫存結束之后,帶來行業去產能之后的龍頭機遇。

  華西證券汽車團隊日前指出,對比汽車千人保有量和人均GDP水平,中國與發達國家相比有較大發展空間;根據測算,未來5年新車銷量年復合增速約4%,行業規模有望突破2600萬輛。

  據華西證券統計,目前汽車行業頭部企業已率先實現回暖,其中長城汽車和吉利汽車今年10月銷量同比增長4.5%和0.9%,環比增長15.0%和14.4%;長安汽車同比下降8.0%,環比增長27.9%;上汽集團、廣汽集團則分別同比下降9.6%、13.2%,環比分別減少1.0%和8.5%。

  從市場表現來看,11月以來A股汽車行業的排名較此前有所回升。據數據統計,11月以來,在102個申萬二級行業中,汽車整車行業的漲幅排名為第8位,汽車零部件行業的漲幅則排在了第6位。

  對此,申萬宏源汽車團隊認為,最近汽車板塊表現較強主要是受10月最后一周增速轉正而確定了行業的回暖趨勢等因素影響,同時吉利汽車公布10月銷量同比轉正(1~10月吉利汽車累計汽車銷量同比減少14%)及環比增長14%起了重要的催化劑作用。同時,從三季度以來,即使行業銷量增速一直負增長,部分公司的業績也仍然表現超預期,估值又在歷史底部區域。因此,當前汽車板塊的配置性價比較高。

來源:每日經濟新聞 編輯: 蔣帥       
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